베트남 증시 상장, 새로운 도약의 시작
베트남 증시 상장 움직임이 최근 들어 새 국면을 맞이하고 있습니다.
2025년을 기점으로 정부가 기업을 “발굴”해 직접 상장 유도에 나선다는 정책적 선언은 베트남 경제 전반에 큰 관심을 불러일으키고 있습니다.
기존에는 기업 스스로 상장을 신청하고 당국이 이를 검토하는 방식이었지만, 이제 당국이 먼저 기업을 찾아 나선다는 점에서 시장의 패러다임이 바뀌고 있습니다.
이는 곧 동남아 시장 동향을 예의 주시하는 투자자들에게도 매우 주목할 만한 변화입니다.
베트남은 동남아시아에서 주목받는 성장 시장으로, 증시 승격과 외국인 투자 유치가 국가 경제 발전의 주요 과제입니다.
많은 투자 자금이 베트남 시장으로 유입될 것으로 예상되지만, 실제로 외국인 투자자들이 매력적으로 느낄 만한 상장 종목이 부족하다는 점은 꾸준히 거론되어 온 문제입니다.
최근까지 베트남 뉴스 번역 기사들은 이 점을 지적하며, 상장기업의 양적·질적 확대가 필수적이라고 강조해 왔습니다.
베트남 현지 상황 및 기사 내용
베트남 증시 상장 추진의 배경
베트남 정부는 그동안 상장 절차와 규제를 다소 간소화하고, 기업 자금 조달 과정을 투명하게 운영하도록 장려해 왔습니다.
그러나 최근 5년간 호찌민증권거래소(HOSE)의 상장 기업 수는 약 400개 수준에서 정체되어 있으며, 하노이증권거래소(HNX)의 경우 오히려 상장 기업이 줄어드는 추세를 보였습니다.
이에 따라 “시장에 새로운 ‘상품’이 없다”는 비판이 제기되었고, 그 해결책으로 정부가 적극적으로 나서서 우량 기업을 상장으로 이끌겠다고 선언한 것입니다.
이 같은 움직임은 베트남 경제 전반에 중요한 의미를 가집니다.
베트남 시장 승격을 앞두고 대규모 외국인 자본이 유입될 것으로 기대되는 상황에서, 상장 가능한 우수 기업이 많지 않다면 실제 투자로 이어지기가 쉽지 않습니다.
또한 핵심 종목이 외국인투자 한도(“외국인 룸”)에 이미 도달한 상황이라면, 시장에 매력적인 신규 종목이 늘어나야만 투자 매력을 유지할 수 있습니다.
시장 승격과 기업 유치의 중요성
베트남은 2025년을 전후해 MSCI나 FTSE 같은 지수 제공사들로부터 시장 ‘승격(업그레이드)’을 기대하고 있습니다.
승격이 이루어지면 글로벌 패시브 펀드는 물론, 적극적 투자 전략을 펴는 액티브 펀드들도 베트남 증시에 진입할 가능성이 커집니다.
하지만 이들이 관심을 가질 만한 우량 종목이 충분치 않다면, 실제 투자금이 들어오기 어려울 뿐 아니라 승격 후에도 “유효 등급”을 유지하기가 쉽지 않습니다.
실제로 시장 분류가 올라갔다가 다시 강등되는 사례는 해외에서도 존재합니다.
이는 궁극적으로 “투자자가 원하는 종목을 얼마나 제공할 수 있느냐”의 문제와 직결됩니다. ‘베트남 증시 상장’ 확대 정책은 이러한 배경에서 더욱 절실해졌습니다.
과거 증시 성장의 교훈
베트남 증시는 2000년대 중반(특히 2006~2007년)에 빠르게 성장했습니다.
당시 첫 번째 증권법 시행(2007년 1월 1일)으로 법적·제도적 기반이 더욱 명확해졌고, 기업 입장에서는 상장 과정을 단순화하며 투명성을 높이는 장점을 누릴 수 있었습니다.
동시에 베트남의 WTO 가입(2007년) 기대감과 해외 자본 유입, 국가 차원에서 추진된 국영 기업의 대규모 민영화(주식화) 정책이 시너지를 일으켰습니다.
그 결과 짧은 기간 동안 상장 기업 수가 크게 늘어나 시장이 폭발적으로 성장하게 되었죠.
그러나 이후 2008년 글로벌 금융위기의 영향과 국내외 경제 변동성 확대로 증시 열기가 한풀 꺾였습니다.
그럼에도 불구하고 한동안 상장 기업 수는 계속 증가했는데, 최근 몇 년간은 다시 금리 변동, 외국인 투자 환경, 기업 실적 부침 등의 요인으로 상장 흐름이 정체된 상태입니다.
상장 유도와 정책적 과제
과거에는 상장 기업에 대한 세제 혜택(예: 법인세 50% 감면) 같은 ‘당근’이 있었습니다.
2004년 도입된 이 혜택은 2007년 초 폐지되었지만, 그 직전인 2006년에 많은 기업들이 서둘러 상장하여 호황기를 누렸습니다.
이는 명확한 유인책이 기업 상장에 얼마나 큰 힘이 되는지 보여주는 사례입니다.
반면 현재는 기업들이 굳이 주식 시장에 의존하지 않아도, 상대적으로 쉽고 빠르게 자금을 조달할 수 있는 채권(특히 회사채) 발행을 택하는 경우가 늘어났습니다.
상장 과정을 거치려면 회계 투명성, 지배구조, 공시 의무 등을 충족해야 하므로 시간과 비용이 더 들기 때문입니다.
이런 맥락에서, 정부가 “기업을 찾아가 상장을 권장하겠다”라는 뜻을 밝힌 것은 베트남 증시 활성화를 위한 적극적 전략입니다.
상장 수요가 부족하다면 기업의 ‘자발적 참여’만 기다리는 것이 아니라, 당국이 직접 품을 들여 우량 기업을 설득·지원함으로써 증시에 새 상품을 공급하겠다는 의미이기도 합니다.
새로운 상장 시대를 맞이하며
결과적으로 베트남 증시 상장 확대는 단순히 “기업을 더 많이 상장시키겠다”는 구호를 넘어, 베트남 경제를 글로벌 투자 무대에 더욱 적극적으로 올려놓겠다는 의지의 표현입니다.
앞으로 베트남이 실제로 시장 승격을 얻고도 ‘유지’나 ‘추가 상향’을 이끌어내기 위해서는, 기업 투명성 제고와 강력한 유인책이 뒷받침되어야 합니다.
독자 여러분께서는 베트남 증시가 맞이할 새로운 기회를 주목해보시는 건 어떨까요? 외국인 투자 자본이 급증할 가능성과 함께, 국내 기업들의 경쟁력 향상을 통해 시장은 한 단계 더 도약할 수 있습니다.
지금부터 베트남 시장에 대한 정보를 꾸준히 수집하고, 잠재적인 투자 기회나 협력 모델을 구상해보시길 권합니다.
기사 출처: Tìm doanh nghiệp tốt để đưa lên sàn | Vietstock
본 포스팅은 베트남 현지 언론 보도를 기반으로 재구성된 글이며, 자세한 내용은 기사 출처를 통해 확인하실 수 있습니다.
지난 포스팅
베트남 기술 혁신, ‘1만 8천 톤 프로젝트’ 성공 – 전 세계 5%만 가능
베트남 돈세탁 사건: 여성 운영자 월 5억 동의 충격적 실태
핑백: 다낭 랑반 프로젝트: 베트남 경제 도약의 신호탄