호아 팟 그룹(HPG) 주식은 최근 22거래일 연속 외국인 투자자들의 순매도를 기록하며 약 2,500십억 동(약 1억 100만 달러) 규모로 매도되었습니다.
이러한 매도세는 글로벌 철강 산업의 침체와 중국 경제 성장 둔화로 인한 철강 수요 감소가 주요 원인으로 분석됩니다.
중국은 세계 철강 수요의 약 50%를 차지하는 주요 시장으로, 중국의 경기 둔화와 철강 수입 감소는 HPG의 실적에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
이에 따라 HPG 주가는 연초 대비 약 15% 하락했습니다.
외국인 매도세와 시장 상황
중국의 경기 둔화와 함께 철강 가격의 하락은 HPG 실적 악화의 중요한 원인입니다.
2023년 들어 철강 수출입이 둔화되면서 철강 가격이 연중 2-3% 하락하였고, 특히 중국의 저가 철강 수출이 HPG의 마진을 압박했습니다.
또한, 글로벌 철강 시장의 수요 부진과 맞물려 외국인 투자자들은 HPG 주식을 22거래일 연속 순매도하였으며, 그 결과 매도 금액은 2,500십억 동을 넘었습니다.
HPG의 장기 투자 매력
비록 외국인 매도세가 이어지고 있지만, 호아 팟 그룹은 여전히 장기적인 투자 가치가 높은 기업으로 평가받고 있습니다.
Vietcap은 HPG 주식에 대한 ‘매수’ 의견을 유지하며, 목표 주가를 32,100 동으로 조정했습니다.
이는 기존 목표 주가보다 약 9% 하향 조정된 수치이지만, 여전히 높은 성장 가능성을 내포하고 있습니다.
그들은 2024-2028년 순이익 전망을 5% 감소시켰으며, 2024-2025년 기간 동안 순이익이 약 21% 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
하지만 Dung Quất 2 프로젝트가 완료되면 2027-2028년부터는 매출 증가를 기대할 수 있으며, 이로 인해 3%에서 16%의 이익 증가가 예상됩니다.
또한, Agriseco 역시 국내 건설 철강 부문의 호조를 바탕으로 HPG의 실적 회복을 기대하고 있습니다.
이는 부동산 시장 회복과 공공 투자 확대의 긍정적인 영향이 반영될 것으로 예상되며, HPG의 철강 판매량도 9백만 톤으로 증가할 전망입니다.
다만, 중국의 저가 철강 수출로 인해 평균 판매 가격(ASP)은 전년 대비 4% 하락할 것으로 보고 있습니다.
철강 산업의 회복과 주가 반등 가능성
철강 산업의 회복 여부는 HPG 주가에 중요한 영향을 미칠 전망입니다.
중국 경제가 안정화되고 철강 수요가 다시 증가하면, HPG는 철강 생산량 확대와 함께 매출을 다시 회복할 수 있을 것입니다.
또한, 베트남의 공공 인프라 투자와 부동산 개발도 철강 수요를 견인할 수 있는 긍정적인 요소로 작용할 것입니다.
Vietcap과 Agriseco는 HPG의 장기 성장 가능성을 긍정적으로 평가하며, HPG가 베트남 철강 산업에서 중요한 역할을 지속할 것으로 기대하고 있습니다.
특히, HPG의 사업 다각화 전략은 철강 외에도 다양한 부문에서 성장 가능성을 제공하며, 향후 철강 시장이 회복되면 HPG는 더 큰 성장을 이룰 수 있는 여지를 가지고 있습니다.
결론: 장기적 투자 가치
외국인 매도세가 이어지고 있지만, 호아 팟 그룹은 여전히 장기적인 성장 잠재력을 가진 기업입니다.
철강 산업의 회복과 중국 경제의 반등이 향후 주가 상승의 주요 동력이 될 수 있으며, HPG의 Dung Quất 2 프로젝트 완료는 추가적인 성장을 가능하게 할 것입니다.
또한, 베트남의 공공 투자 확대와 내수 시장 성장도 주가 회복에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
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