베트남 금리 동향｜은행 자금조달 확대와 유동성 긴축 신호
연초부터 다시 오르는 금리, 시장 분위기가 바뀌고 있다
2026년 1월 말 기준 베트남 금융시장은 다시 한 번 금리 변곡점을 맞이하고 있습니다.
며칠간 하락 흐름을 보이던 은행 간 금리가 급반등했고, 시중은행의 예금 금리 역시 높은 수준을 유지하고 있습니다.
단순한 일시적 반등이라기보다는 베트남 금리 동향 자체가 다시 긴축 국면으로 이동하고 있음을 시사하는 신호로 해석할 수 있습니다.
특히 이번 흐름은 중앙은행(NHNN)의 유동성 조절 방식과 시중은행의 자금 조달 전략이 동시에 변화하고 있다는 점에서 의미가 큽니다.
투자자 입장에서는 단순한 금리 수치보다 왜 금리가 오르고 있는지, 그 배경 구조를 읽는 것이 중요합니다.
은행 간 금리 급반등이 의미하는 것
1월 26일 기준 베트남 은행 간 시장에서 동화(VND) 금리는 단기간에 두 배 가까이 상승했습니다.
- 초단기(Overnight) : 연 5.6%
- 1주일 : 연 5.9%
- 2주일 : 연 5.75%
- 1개월 : 연 7.4%
이 수치는 단순한 숫자 변화가 아니라 은행권 내부에서 단기 자금 수요가 빠르게 증가하고 있다는 신호입니다.
일반적으로 은행 간 금리가 상승할 때는 유동성이 빠듯해지고 있다는 뜻이며, 중앙은행의 유동성 공급이 시장 수요를 충분히 따라가지 못하고 있을 가능성을 내포합니다.
최근 베트남 금리 동향을 보면 연말 대규모 유동성 공급 이후 중앙은행이 점진적으로 유동성을 회수하는 흐름이 이어졌고, 그 여파가 이제 시장 금리에 직접 반영되고 있습니다.
중앙은행(NHNN)의 유동성 조절 전략 변화
베트남 중앙은행은 최근 공개시장조작(OMO)을 통해 7일물·56일물 기준 총 24조 동 규모의 순공급을 진행했습니다.
그러나 그 이전 주간에는 만기 도래 물량이 신규 공급을 크게 상회하면서 약 40조5,000억 동 규모의 순흡수가 발생했습니다.
현재 OMO 잔존 규모는 약 269조 7,000억 동 수준으로, 직전 주 대비 빠르게 축소되었습니다.
다만 눈여겨볼 부분은 단기물 중심이 아닌 중기 만기(56일) 비중이 확대되고 있다는 점입니다.
이는 중앙은행이 단기 유동성은 일정 부분 긴축 기조를 유지하면서도, 금융시장의 급격한 경색은 방지하려는 절충적 스탠스를 취하고 있음을 보여줍니다.
베트남 금리 동향을 해석할 때 단순히 ‘긴축’ 또는 ‘완화’로 이분법적으로 판단하기보다는, 만기 구조 변화까지 함께 보는 것이 중요합니다.
시중은행, 자금 조달 경쟁 본격화
연초를 맞아 주요 은행들은 공격적으로 자금 확보에 나서고 있습니다.
특히 평소 보수적인 자금 조달 성향을 보이던 Vietcombank까지 연 6% 수준의 양도성예금증서(CD) 발행에 나섰다는 점은 시장에 상당한 시그널을 던집니다.
기존 최고 예금금리가 약 5.3% 수준임을 감안하면, 조달 비용을 감수하면서까지 유동성을 확보하려는 의지가 읽힙니다.
BVBank는 온라인 CD 상품을 통해 최고 연 7.8% 금리를 제시하고 있으며, NCB는 디지털 예금 고객에게 최대 연 8.3% 금리를 적용하고 있습니다.
단기 예금 구간에서도 2.6~4.75%, 6개월 이상 구간에서는 4~7% 수준의 고금리 환경이 유지되고 있습니다.
이러한 흐름은 단순한 마케팅 경쟁이 아니라, 은행권 전반의 자금 수요가 구조적으로 증가하고 있음을 보여주는 지표입니다.
이는 다시 베트남 금리 동향 전반을 상방 압력으로 밀어올리는 요인으로 작용합니다.
금리 상승이 금융시장에 주는 영향
금리 환경 변화는 단순히 예금 수익률에만 영향을 주지 않습니다.
첫째, 대출 금리 상승 압력이 확대되면서 기업 투자와 소비 회복 속도가 둔화될 가능성이 있습니다.
둘째, 예금 금리가 높게 유지될 경우 주식시장으로 유입되던 단기 자금이 다시 은행권으로 이동할 수 있습니다. 이는 증시 변동성 확대 요인으로 작용할 수 있습니다.
셋째, 외국인 투자자 관점에서는 금리 차이에 따른 환율 안정 효과가 일부 기대될 수 있으나, 유동성 경색 신호가 강해질 경우 리스크 프리미엄이 확대될 가능성도 배제하기 어렵습니다.
따라서 향후 베트남 금리 동향은 단순한 금융 뉴스가 아니라 자산시장 전반의 방향성을 판단하는 핵심 선행지표로 지속적인 추적이 필요합니다.
정리｜금리는 다시 ‘관리 국면’에 진입했다
현재 베트남 금융시장은 완화 국면에서 다시 관리·조절 국면으로 이동하는 초기 단계로 보입니다.
은행 간 금리 반등, 중앙은행의 유동성 미세 조정, 시중은행의 공격적인 자금 조달 움직임이 동시에 나타나고 있기 때문입니다.
단기적으로는 변동성이 불가피하겠지만, 중기적으로는 유동성 안정과 물가 관리 사이의 균형이 정책 방향을 결정할 가능성이 큽니다.
투자자 입장에서는 금리 수준 그 자체보다, 베트남 금리 동향이 만들어내는 자금 흐름 변화를 읽는 것이 훨씬 중요합니다.
지금은 조급하게 방향성을 단정하기보다, 차분하게 숫자와 정책 흐름을 추적해야 할 시점입니다.
금리 수준이 높은 구간이 장기화될 경우 부동산, 인프라, 대규모 차입 구조를 가진 기업들을 중심으로 자금 조달 부담이 빠르게 확대될 가능성도 염두에 둘 필요가 있습니다.
베트남 금리 동향은 단순한 금융 지표를 넘어, 산업별 리스크를 선별하는 중요한 기준이 되고 있습니다.