PDR 주식 강제매각, 베트남 부동산 시장을 대표하는 상장사 중 하나인 Phát Đạt 부동산 개발 주식회사(PDR)가 충격적인 소식을 전했습니다.
2025년 4월 10일부로, 회사 회장인 응우옌 반 닷(Chủ tịch HĐQT Nguyễn Văn Đạt)이 보유한 222만 주 이상의 PDR 주식이 증권사에 의해 마진콜 후 강제매각에 들어간다는 공시가 발표된 것입니다.
이 사건은 단순한 개인 투자 실패가 아닌, 베트남 부동산주 전반의 위기를 반영하는 단면으로 읽히고 있습니다.
PDR 주식 강제매각, 부동산 업계 ‘줄줄이 마진콜’
이번 PDR 주식 강제매각 발표는 LPBank 증권(LPBS)이 공시한 내용에서 비롯됐습니다.
응우옌 반 닷 회장은 PDR의 창업자이자 최대 주주로 알려져 있는데, 그가 보유한 2,222,500주가 강제매각 대상에 오른 것입니다.
뿐만 아니라, 같은 날 DIC Corp(DIG)의 회장 응우옌 훙 끙과 그의 어머니 레 티 하 타인 역시 각각 162만 주, 150만 주에 대해 마진콜을 당했으며, Mirae Asset 증권은 끙 회장의 DIG 주식 405만 주에 대한 강제 매각도 예고한 상태입니다.
이는 부동산주의 전방위적인 유동성 위기를 방증합니다.
회계조정으로 인한 실적 급감…신뢰도 하락
강제매각의 배경에는 실적 악화가 있습니다.
최근 PDR은 2024년 감사보고서를 공개했는데, 감사 결과 매출은 8,220억 동으로 감소해, 자체 작성 재무제표 대비 59% 줄어든 것으로 나타났습니다.
순이익 또한 5,227억 동에서 1,551억 동으로 70% 감소하며 큰 폭으로 하락했습니다.
이는 회사가 북하탄(Bắc Hà Thanh) 프로젝트의 매출 인식을 대폭 조정한 데 따른 결과입니다.
해당 프로젝트는 당초 1조 8,370억 동의 매출로 인식되었으나, 감사 결과 6,390억 동으로 조정되었습니다.
회사 측은 “신중한 원칙에 따라 매출 및 이익 인식 기준을 조정한 것”이라고 밝혔지만, 투자자 입장에서는 신뢰도에 큰 타격을 받은 셈입니다.
PDR 주가, 하락 후 급반등…그러나 여전히 불안정
마진콜 공시가 발표되기 전, PDR 주가는 이틀 연속 하한가를 기록하며 투자자들의 불안을 키웠습니다.
하지만 4월 10일 당일에는 상한가(16,100동)까지 치솟았고, 매수 대기 물량이 1,000만 주를 넘었습니다.
그럼에도 불구하고 2025년 초 대비 22% 낮은 수준에 머무르고 있으며, 이번 반등이 일시적인 기술적 반등인지 아니면 실제 수급 회복의 신호인지에 대해서는 시장의 판단이 엇갈리고 있습니다.
주가 조작 사건 연루…PDR 신뢰도에 또 하나의 그림자
더 큰 문제는 PDR 주식이 과거 주가 조작 사건에 연루되었다는 점입니다.
2022년 8월~12월 사이, 응우옌 티 프엉 타오와 판 타인 땀이라는 두 개인이 164개의 계좌를 이용해 PDR 주식을 반복적으로 거래, 허위 수급을 조성해 주가를 조작한 것으로 드러났습니다.
이들은 각각 15억 동의 과태료를 부과받았고, 2025년 3월 24일부터 2년간 증권 거래 금지 처분을 받았습니다.
회사 측은 “경영진은 이 사건에 관여한 바 없다”고 해명했지만, 이미 기업 이미지에 타격은 피할 수 없는 상황입니다.
투자자 반응: “마진콜=강도”, “운 좋게 상한가에 매도”
이 소식에 대한 투자자들의 댓글 반응도 냉소적입니다.
- “1분만 늦었어도 매각 안 했을 텐데… 운 나쁘다.”
- “마진콜 당한 사람은 망했지만, 증권사는 상한가에 팔아서 꿀 빨았네.”
- “지금 살아난 것처럼 보여도, 이틀만 지나면 다시 하한가 각.”
- “회사도 돈이 없어 대출 대신 주식 담보로 대출 받은 거다.”
시장에서는 이번 사건을 두고 “운이 좋았을 뿐 구조적인 문제는 여전하다”는 인식이 지배적입니다.
결론: 단기 반등에 속지 말자, 부동산주 전반의 위기 지속
PDR 주식 강제매각 사례는 단지 한 기업의 문제가 아닌, 베트남 부동산주 전반의 유동성 위기를 드러내는 신호탄입니다.
비정상적인 주가 반등이 잠시 나타나더라도, 실적 악화, 신뢰도 추락, 마진콜 확산 등 구조적 위험은 여전히 해소되지 않은 상태입니다.
향후 부동산 섹터에 투자하고자 한다면, 기업의 펀더멘털 뿐 아니라 레버리지 상황과 회계 신뢰도, 그리고 시장 조작 이력까지도 함께 체크해야 할 것입니다.
기사 출처: Chủ tịch HĐQT Phát Đạt bị call margin hàng triệu cổ phiếu
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