FPT 주가에 대한 외국계 펀드의 상반된 시선
FPT는 과연 기술주 버블의 희생양이 될 것인가, 아니면 동남아 AI 경제의 선두주자가 될 것인가?
이 질문에 대해 베트남 주식시장의 주요 외국계 펀드들은 서로 다른 답을 내놓고 있습니다.
2025년 3월 기준, 외국계 성장주 투자 펀드인 Vietnam Holding은 월간 성과가 -2.2%를 기록했지만, 여전히 FPT에 대한 확신을 거두지 않았습니다.
FPT는 해당 펀드 포트폴리오에서 12.7%로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 단기적인 수익률 부진의 원인이기도 합니다.
하지만 다른 외국계 펀드인 Pyn Elite Fund는 정반대의 판단을 내렸습니다.
FPT 및 CMG에 대해 차익 실현에 나서며, 기술주 거품 가능성에 경고 메시지를 보낸 것입니다.
Vietnam Holding, FPT의 AI 성장성과 베트남의 미래에 주목
Vietnam Holding은 FPT에 대한 투자를 단순한 단기 수익 관점이 아니라, 베트남의 AI 경제 전환 흐름의 핵심으로 보고 있습니다.
- FPT는 현재 AI 기반 자동화 솔루션을 대거 개발 중이며,
- 이는 기업 운영 효율화를 넘어서 베트남 전체 산업 구조에 긍정적 영향을 줄 것으로 기대됩니다.
보고서에 따르면, 베트남의 주요 은행들(TCB, VPB 등) 역시 AI를 적극적으로 도입하여,
“신용 리스크 분석, 사이버 보안 강화, 업무 프로세스 최적화”에 활용 중이라고 합니다.
Vietnam Holding은 이를 통해 베트남이 싱가포르, 한국 등 AI 선도국을 빠르게 따라잡고 있다고 평가했습니다.
기술 투자에 대한 양면적 시선: 거품 vs 기회
이와 달리, Pyn Elite Fund는 기술주의 고평가 위험을 경고했습니다.
- 특히 2000년 닷컴 버블 당시 나스닥과 핀란드 HEX25의 붕괴 사례를 인용하며,
- 현재 기술주들이 비현실적인 수익성 기대치를 반영하고 있다고 지적했습니다.
“당시에도 많은 비기술주들은 빠르게 회복했지만, 과대평가된 기술주는 수년간 저점에 머물렀다.”
Pyn Elite Fund의 대표는 시장의 열광이 특정 섹터에 쏠릴 경우, 실제 수익보다 빠르게 밸류에이션이 오르기 쉽다며,
“정확한 꼭지점을 예측하는 것은 불가능하고, 결과는 시간이 지나서야 확인된다”고 언급했습니다.
FPT 관련 주요 종목 정보 및 투자 코멘트 요약
Vietnam Holding의 첨부된 자료에 따르면, FPT 및 관련 상장 종목들의 2025년 실적 가이던스는 다음과 같습니다.
| 종목명 | NAV 비중 | 수익률(%) | 주요 투자 코멘트 |
|---|---|---|---|
| FPT Corp | 12.7% | -10.2% | FY2025 세전이익 21% 증가 목표, 핵심 성장 동력은 IT 서비스 |
| FPT Digital Retail | 4.5% | -12.8% | 2025년 세전이익 +71% YoY, 매출 +71% YoY 예상 |
| Mobile World Corp (MWG) | 7.7% | -4.8% | 2025년 순이익 +30% YoY 가이던스 |
| Sai Gon VRG Investment | 4.4% | +9.6% | 동나이성 Long Duc IP 294ha 투자 승인 완료 |
투자자 반응: “지금이 매수 기회일 수도”
현지 투자자 반응은 엇갈리지만, 댓글 반응 중 일부는 낙관적 전망에 무게를 두고 있습니다.
- “욕 많이 먹는 시기가 기회일 수도 있다”
- “지금 안 사면 언제 사냐?”
- “엘리트 펀드는 고점에서 깔끔하게 정리하던데, 이쪽은 물려서 버티는 중 같은 느낌”
- “FPT 한 번 더 고점 만들고 빠질 것 같다”
- “그냥 분할매수하는 게 답이다”
결론: 당신의 투자 성향에 따라 해석이 달라진다
기술주에 대한 베팅은 언제나 성장성에 대한 확신과 단기 리스크의 줄타기입니다.
FPT를 두고도 각 외국계 펀드들이 전혀 다른 판단을 내리고 있다는 점은,
- 결국 투자 전략이 “누가 맞냐”보다는
- “내 투자 성향에 맞는 해석이냐”가 중요하다는 사실을 상기시켜줍니다.
단기 조정은 기회일 수도, 위험일 수도 있습니다.
지금 필요한 건, 당신만의 관점입니다.
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