최근까지 주가 하락에 대한 암울한 전망이 많았지만, 이제는 다시 회복세를 보이고 있습니다. 과연 기업과 경제의 전망이 이렇게 빠르게 변한 것일까요?
세계적인 투자 전문가이자 오크트리 캐피털 매니지먼트(Oaktree Capital Management)의 창립자인 하워드 막스(Howard Marks)는 2024년 8월 초 발생한 글로벌 주식 시장의 급락과 급속한 회복에 대해 자신의 견해를 투자자들에게 공유했습니다.
막스는 심리적 요인이 이번 변동의 주요 원인임을 강조하며, 시장의 심리적 변화가 실제 경제 가치보다 큰 영향을 미친다고 설명했습니다.
시장의 심리 변화
하워드 막스는 시장이 ‘정상적’인 경제 상황에서는 큰 변동이 없지만, 투자자들의 심리 변화가 시장 변동의 핵심 요인이라고 설명합니다.
투자자들은 긍정적인 시기에는 부정적인 신호를 무시하고, 반대로 부정적인 시기에는 작은 정보에도 크게 반응하는 경향이 있습니다.
이러한 심리 변화가 이번 8월 초의 주식 시장 변동을 일으켰다고 분석했습니다.
특히 이번 급락의 주요 원인으로 그는 다음 세 가지를 지적했습니다:
- 캐리 트레이드의 청산 – 저금리 국가에서 고금리 국가로 자본을 이동하는 전략의 급격한 청산.
- 미국 경제 데이터 – 노동 시장의 약화와 경기 침체 우려.
- 버크셔 해서웨이의 애플 주식 매각 – 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이가 대규모로 애플 주식을 매각한 사실이 투자자들에게 충격을 주었습니다.
이러한 사건들이 주식 시장에 3중 충격을 가하며 S&P 500 지수는 8월 초 단 3일 만에 6.1% 하락했습니다.
9월 베트남 증시와 글로벌 증시의 변동성
8월의 급락 이후 잠시 안정세를 보였던 주식 시장은 9월에 들어서 다시 불안정한 모습을 보이고 있습니다.
베트남 VN-Index는 9월 초 들어 다시 하락세를 보였으며, 글로벌 주요 증시 역시 비슷한 흐름을 나타내고 있습니다.
미국, 유럽, 아시아 증시 모두 투자자들의 불안 심리로 인해 변동성이 커지고 있으며,
경제 지표와 글로벌 경제의 불확실성이 이러한 시장 반응을 더욱 부추기고 있습니다.
베트남 주식 시장의 심리적 반응
이 심리적 반응은 베트남 주식 시장에서도 유사하게 나타났습니다. 2024년 8월 5일 VN-Index는 48.6포인트 급락하며 투자자들의 불안감을 자극했지만, 잠시 회복세를 보였던 시장은 9월 들어 다시 하락세를 보이고 있습니다.
베트남 증시는 세계 경제의 불확실성과 맞물려 변동성이 커지고 있으며, 투자자들은 조심스러운 태도를 유지하고 있습니다.
결론
하워드 막스는 투자자들이 시장의 심리적 변동에 휘둘리지 않고, 냉정하게 기업의 실제 가치를 평가하는 것이 중요하다고 강조했습니다.
그의 메시지는, 투자자가 심리에 좌우되지 않고 장기적인 관점에서 안정적인 투자 결정을 내려야 한다는 것입니다.