1. 베트남 시장과 AAA 기업의 매력
최근 베트남은 높은 경제성장률과 함께 친환경 산업에 대한 관심이 급증하면서, 지속가능한 경영을 내세우는 기업들이 투자자들의 이목을 끌고 있습니다.
그중 An Phat Bioplastics JSC(AAA)는 동남아시아 최고의 생산능력과 독자적인 바이오플라스틱 기술을 앞세워, 국내외 시장에서 경쟁력을 인정받는 친환경 플라스틱 포장재 전문기업입니다.
이번 글에서는 AAA의 기업 철학, 재무적 성과, 그리고 투자 시사점을 차근차근 살펴보겠습니다.
2. 친환경으로 한 걸음 먼저 나아가다
An Phat Bioplastics JSC(AAA)는 2002년 설립된 소규모 포장재 제조업체로 출발해, 2007년 주식회사로 전환과 함께 본격적인 확장에 나섰습니다.
2010년 하노이 증권거래소(HNX)에 상장한 후(종목코드: AAA), 2016년에는 호찌민 증권거래소(HOSE)로 이전 상장하며 기업 인지도와 규모를 크게 키웠습니다.
2019년에는 사명을 An Phat Plastic And Green Environment에서 현재의 “An Phat Bioplastics”로 변경해, ‘녹색(친환경) 경영’을 핵심 가치로 삼는다는 정체성을 공식화했습니다.
AnEco 브랜드로 선보이는 생분해성 봉투·식기류 등은 베트남 시장은 물론, 까다로운 일본·유럽 시장에서도 품질을 인정받아 글로벌 친환경 트렌드에 적극 대응하고 있습니다.
핵심 가치
- 지속가능성: 제품 전 과정에서 탄소 발자국과 플라스틱 쓰레기를 줄이는 사업모델 구축
- 혁신: 친환경 소재 연구·개발 및 스마트 물류 시스템 도입
- 사회 공헌: 지역사회와 함께 성장하며, CSR(사회공헌) 활동 다각화
3. 제품과 사업 모델: 포장재부터 산업단지까지
AAA는 단순 플라스틱 포장재 회사가 아니라, 수직계열화된 다양한 비즈니스 영역을 갖추고 있습니다.
- 친환경 포장재(주력 사업)
- 연간 최대 12만 톤 이상의 생산능력을 보유한 대형 제조 공장 운영
- 일회용 봉투·식품용 필름·스트레치 필름 등 기존 제품과, AnEco 생분해성 제품(봉투·식기류) 등 고부가가치 친환경 라인업 보유
- 일본, 미국, EU 등 선진국 시장으로 수출 확대
- 플라스틱 원료 및 첨가제
- 자회사를 통해 CaCO₃(탄산칼슘 분말) 및 PE/PP 첨가제 생산
- 주요 원재료를 자체적으로 조달해 원가 경쟁력과 품질 안정성 확보
- 통합 물류 서비스
- 국제 운송, 통관, 창고 임대 등 종합 물류 사업
- 코로나·해운비 급등 시기에 내부 물류 역량을 활용, 비용 절감 효과 극대화
- 산업단지 개발 및 부동산
- 하이즈엉(Hai Duong)성 등지에서 An Phat 1 산업단지 운영
- 국내외 제조기업 유치를 통해 토지 임대 수익 및 계열사 시너지 확대
이와 같은 다각화는 AAA의 매출 구조를 안정화하고, 비즈니스를 확장하는 데 긍정적인 역할을 합니다.
특히 자회사, 물류, 부동산, 원료사업 등 가치사슬을 수직으로 연결하는 사업모델은 경쟁사의 진입장벽이 되기도 합니다.
4. 최신 재무 분석: (2024년 잠정치 반영)
- 2024년 실적은 아직 감사 전인 잠정치(Chưa kiểm toán)이므로, 추후 확정 과정에서 변동 가능성이 있습니다.
(1) 2022년(지배주주 순이익)
- 전년(2,902억) 대비 -47% 급감(1,526억), 원자재(석유화학) 가격 상승과 해상 운임 증가가 주요 원인
- 매출은 15.29조 VND로 역대 최고치였으나, 이익률이 하락해 최종 수익이 크게 줄어듦
(2) 2023년
- 매출 12.62조 VND로 전년 대비 -17.5% 감소
- 지배주주 순이익은 2,894억 VND로 전년 대비 약 +90% 증가
- 고마진 제품·사업 위주로 포트폴리오를 조정하여 이익 체력을 빠르게 회복함
(3) 2024년 (잠정)
- 매출 12.78조 VND, 지배주주 순이익 3,618억 VND로 전년 대비 +25% 상승 전망
- 내실 경영을 이어가면서, 동남아 및 북미 시장 수출 확대 등 긍정적 흐름이 반영된 것으로 추정
- 다만 부채(7.51조 VND)가 전년(5.62조) 대비 크게 증가한 부분도 주시할 필요가 있음
- 산업단지 개발 등 장기투자 재원 조달에 따른 결과로 보이며, 차입 구조와 이자 부담이 실적에 어떤 영향을 줄지 확인이 필요
5. 기업 철학 및 비전: ESG 경영의 선두주자
AAA는 설립 초기부터 환경·사회·지배구조(ESG) 요소를 사업 전략에 반영해 왔습니다.
완전 생분해성 바이오플라스틱 제품군 “AnEco”를 개발해 플라스틱 쓰레기 문제 해결에 앞장서고 있으며, 순환경제(Circular Economy)를 지향해 생산 폐기물을 최소화하고 친환경 소재 사용 비중을 확대해 왔습니다.
- 주요 성과
- 2022년: 베트남 국가브랜드(Vietnam Value) 선정 (친환경 기술력 및 제품 품질 인정)
- 글로벌 전자상거래 플랫폼(예: 아마존)에서 판매 호조 및 현지 파트너십 강화
- 베트남 정부의 ‘그린 성장 전략(2021~2030)’에 맞춘 탄소중립·친환경 목표 수립
이런 “지속가능 경영” 기조는 단순한 마케팅을 넘어, 사업 전반의 생산 공정·물류·연구개발(R&D)에 체계적으로 녹아 있습니다.
이를 통해 “베트남을 대표하는 친환경 소재 기업”이라는 이미지와 동시에 안정적인 해외 바이어 네트워크를 다져가고 있습니다.
6. 종합 평가 및 투자 시사점
An Phat Bioplastics(AAA)는
- 동남아 최고 수준의 포장재 생산능력,
- 생분해성 제품을 기반으로 한 친환경 테마,
- 수직계열화된 원료·물류·부동산 사업,
- 최근 이익 체력의 회복과 2024년(잠정) 실적 개선세
등이 어우러져 매력적인 투자 대상으로 평가됩니다.
- 기회 요인
- 글로벌 친환경 정책 가속 → 생분해성 플라스틱 수요 증가
- 베트남 내 “그린” 기업에 대한 정부 우대정책 가능성
- 다각화된 사업 포트폴리오, 안정적 현금흐름
- 위험 요인
- 원자재(석유·화학 제품) 가격 변동에 따른 제조원가 리스크
- 해외 시장 개척 시 무역 규제 또는 환율 변동
- 2024년 잠정치에서 확인되는 부채 증가에 대한 재무적 부담
결과적으로, AAA는 지속가능성과 재무적 성장을 동시에 추구하며 베트남 시장을 넘어 글로벌 시장으로 진출하는 대표적 그린기업입니다.
기업의 성장 방향과 재무 지표를 지속적으로 모니터링하면서, 친환경 산업 내에서 어떤 역할을 해나가는지 지켜볼 필요가 있습니다.
정리
- 2022년 지배주주 순이익은 원가 상승으로 급감(-47%)
- 2023년 매출 감소에도 불구하고 지배주주 순이익은 약 +90%↑
- 2024년 잠정: 전년 대비 +25% 순이익 성장, 하지만 부채 비중도 크게 늘어 확인 필요
이처럼 AAA는 베트남 내에서도 손꼽히는 친환경 성장주로 자리매김하고 있습니다.
지속가능한 미래를 지향하는 투자자라면, 앞으로의 AAA 행보에 꾸준히 주목해 보시는 것도 의미가 있을 것입니다.
본 포스팅은 정보 제공을 위한 자료로, 2024년 실적은 감사 전 잠정치임을 유의하시기 바랍니다.
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